杠杆收购是指使用借取资金的方式,通过向投资者筹集资金进行股权收购,公司收购方只需使用少量自有资金,快速实现对目标公司的控制权。杠杆收购具有以下优势和风险。
优势:
1. 快速完成收购:杠杆收购可以快速实现对公司的控制权的获取和实现收购,避免了长时间的谈判和协商。
2. 资金利用效率高:杠杆收购可以最大化利用已有的资产,增加财务杠杆,提高资金利用效率。
3. 提高股东回报率:通过杠杆收购,公司的收购方可以更好地规避股息支付和资金紧张等问题,同时利用资产抵押金融工具来提高投资回报率。
4. 增强市场竞争力:通过杠杆收购,收购方可以最快地获得目标公司的支持,提高市场占有率,从而增强市场竞争力。
风险:
1. 资金风险:当权益和债务比例失衡时,公司的债务负担可能超过其还款能力,从而导致财务风险。
2. 财务杠杆风险:杠杆收购,使公司股份受到财务杠杆风险的影响。财务杠杆是公司杠杆效应对股东权益的贡献与风险的衡量标准,其大小与股本发行规模、债务发行规模和股本溢价等因素有关。
3. 管理风险:收购后公司的管理层可能遭受重大变化,如收购方没有经验,可能会导致公司既有的管理混乱,影响经营业绩。
4. 可预见性风险:资本市场不断变化,公司在收购前做的预测不一定符合实际情况。基于过度乐观的假设和预测可能导致收购失败。