安徽赋成资产管理有限公司是一家从事私募基金管理、股权投融资、区域板股权托管交易市场挂牌、上市咨询、中小企业私募债辅助发行、多层次资本市场业务、资产管理和财务咨询的专业性、综合性投资管理和咨询机构。公司目前已获得中国证券投资基金业协会颁发的私募投资基金管理人登记证书，成为可以开展私募证券投资、股权投资、创业投资等私募基金业务的金融机构。

　　公司拥有实力雄厚、经验丰富的股东、管理团队，具备精准的投资目光和较强的资本运作能力，拥有广阔的渠道资源。同时，公司拥有一支专业技术过硬、经验丰富、充满活力、富有前瞻性的金融服务团队，集结了来自银行、证券、基金、保险、法律、财务等多个行业的专业人才。团队核心人员包含有多位国内知名大学的硕士、博士，并拥有知名券商、会计师事务所的工作经历。公司致力于利用丰富的行业资源和实战经验丰富的专业团队，为客户提供多样化、多层次的资本市场服务。

　　另外，公司不断加强与国内资深投行、金融、财务及法律等各方专业机构和人才的紧密合作，并与西南证券、华安证券、长城资产管理有限公司、国元海勤期货有限公司、徽商银行、光大银行、华夏银行等金融机构建立了战略合作伙伴关系。

A股做多因素不断聚集 基金认为10月或转向进攻

　　在市场大幅调整之后，基金经理的策略或在10月转向进攻：积极寻找面临成长拐点的新兴成长产业中的龙头企业，以及能够在并购重组浪潮中擅长产业整合、跨界成长的转型企业。

　　国庆长假期间，海外股市普遍反弹，其中新兴股市的反弹幅度更大。博时基金宏观策略部认为，境外股市上涨的驱动因素有二：一是美欧日经济数据疲软，尤其是美国 9月非农就业数据远低市场预期，引发市场对美联储年内加息的预期下降；其二是中国推出提振住房与汽车消费的稳增长举措，导致海外投资者对中国稳增长的预期升温。这两个因素至少在10月份还将持续，因此可能推升境外资金的风险偏好。

　　而从国内经济基本面看，8月工业企业利润总额同比增速下跌8.8%，需求疲软导致的毛利率下降，股市下跌导致的金融投资收益下降，以及8月汇改对财务管理费用的小幅抬升，是工业企业利润下降的三大因素。在稳增长与稳定金融市场的预期下，这些因素未来或将转为正贡献，并小幅提高工业企业利润。综合这些因素，部分基金经理判断，在海外市场上涨的氛围烘托下，A股在10月有望走出反弹行情。

　　与此同时，上市公司业绩持续改善以及第三季度业绩披露窗口期的因素，使得具有成长性的中小盘股在节后变得更为活跃，市场相信A股仅有的业绩亮点将集中于创业板和中小板。同时，连续三个月的市场大面积回调已极大释放了个股风险，同时也使得具有成长性的股票变得更为便宜，这也都促使成长投资的基金经理更愿意在节后展开主动的战略布局。

　　深圳一家基金公司人士坦言，结构方面更偏向科技成长板块。考虑海外股市上涨大多受能源、金融地产等板块的拉动，如果A股也对新一轮稳增长的举措做出反应，那么投资者可兑现金融周期板块的收益，并转而重配科技成长板块。主题方面，新能源汽车具备较高的景气确定性，短期可能继续受到投资者青睐。另外，“全球能源互联网 ”这一概念，如果后续还有实质性的规划或构想，将为相关行业提供主题性的投资机会。

　　融通基金投资总监商小虎也认为，此轮疯牛和疯熊的交替皆为杠杆所致。

　　“短期市场暴跌不会改变跨界成长企业的长期价值趋势，未来三到六个月，市场经过充分换手和情绪修复后，将迎来新一轮的健康牛市。”商小虎强调，经过两轮去杠杆，A股整体估值中枢已大幅下降，虽然创业板PE依然达60倍，但沪深300的估值已接近10倍，处于历史较低水平。而负面因素如人民币贬值的潜在风险已为市场所反应，我国经济的体量也难以形成连续贬值的基础，积极因素如央行宽松政策延续。货币政策优先与汇率的思路不断明晰，预计后续积极财政政策将至。而从当前市场结构来看，被动去杠杆所导致的超跌因素也在酝酿市场底部反弹的形成，后续偏积极的政策也孕育了可能的新趋势形成。(上海证券报)

　　10月权益类基金投资策略：继续稳健策略 控制仓位

　　A股市场：市场信心重塑仍需时间

　　9月份市场虽然并没有继续大幅杀跌，且证监会对于配资清理的态度趋于缓和，但投资者信心匮乏、成交量低迷，资金重返市场的意愿不足，尤其是机构投资者在市场前期大幅下跌之后目前普遍仓位较低，观望情绪浓重。截止到9月23日上证指数、沪深300指数9月以来分别下跌2.81%和3.07%，创业板指数上涨4.06%。从行业表现来看，计算机、休闲服务、传媒、银行等板块的走势较好，国防军工、钢铁板块下跌幅度较大。此外，以网络安全、迪斯尼为代表的主题投资表现较为活跃。

　　A股市场经过前期的快速下跌，对投资者信心形成较大的冲击，尽管期间存在局部反弹机会，但投资主线缺乏、成交量低迷、投资者参与热情不高。短期来看，清理配资的事宜阶段性得到缓解、估值压力明显释放、人民币汇率趋于稳定，于此同时管理层持续释放维稳政策，市场大幅向下波动的预期有所降低，但在当前宏观经济下行压力较大、改革预期较为悲观的背景下，投资者需要更多的时间来重塑信心，趋势性向上的投资机会还需要等待。因此，震荡筑底格局仍将主导接下来市场，投资者还需要继续适度控制仓位，回避高估值、缺乏业绩支撑的中小市值股票，重点挖掘具备成长逻辑、业绩优良且估值相对较低的行业及公司。

　　基金投资：继续稳健策略控制仓位

　　基于上述对宏观经济及A股市场的分析，在当前市场仍处于震荡筑底的背景下，基金投资继续采取稳健的策略、控制权益类品种的仓位，但可利用灵活型产品把握波动性投资机会或者作为适时出击的工具。在具体的品种上，首先，以投资风格稳健的品种作为重点配置，比如股票仓位适中、擅长把握结构性行情、选股能力突出的基金；其次，在此轮下跌行情中，不少灵活型基金已经把股票仓位降低到较低水平，可甄选其中市场节奏把握能力较强的品种，一方面可抵御短期市场波动、平滑组合风险，另一方面随着市场底逐步探明，此类基金在低位建仓以及灵活出击方面具备较强优势；最后，在风格上可侧重具备估值优势、安全边际较强的蓝筹风格或者偏好白马成长股投资的基金。

　　关注风险收益配比较好的产品

　　首先，虽然市场大幅下跌的空间已经不大，但当前资金重返市场的意愿仍然不足，投资者还需要更多时间和条件来重塑信心，市场震荡筑底的过程需要耐心等待。因此基金投资在短期仍以控制风险为前提，采用相对稳健的策略，具体产品的选择上，那些股票仓位相对中性、风险收益配比较好尤其是擅长在震荡市场环境中投资操作的产品，可作为短期配置的重点，以应对市场波动、等待市场趋势明朗。

　　在这类产品的选择上，我们主要从股票仓位的稳定性、风险收益、选股能力等指标进行筛选。包括华商红利优选、兴全趋势、长盛同德 、嘉实泰和、招商安泰股票、大成价值增长、建信优选成长 、国联安小盘、国投新兴产业、银华领先策略 、中欧新蓝筹 、鹏华新兴产业 、浦银生活 、富国天源 、汇添富蓝筹 、华夏回报等基金可关注。

　　甄选低仓位市场能力强的品种

　　其次，在经历了6月以来的快速下跌后，投资者当前风险偏好较低，根据调研，机构投资者普遍仓位水平明显降低，尤其是部分灵活配置型基金的股票仓位水平已经处于低位，尽管市场底部尚未探明，但考虑市场大幅下跌后部分基本面良好的公司已经逐步具备左侧布局的投资机会，可甄选当前股票仓位较低、市场节奏把握能力较强的品种增强基金组合的弹性，一方面可抵御短期市场波动、平滑组合风险，另一方面随着市场底逐步探明，此类基金在低位建仓以及灵活出击方面具备较强优势。

　　在这类产品的选择上，我们主要结合股票仓位的测算结果、历史的灵活操作能力、以及投资效果等指标进行筛选，测算贝塔值采用7月份以来的数据进行计算，选股能力以最近一年为时间统计周期包括国投美丽中国、益民服务领先、农银区间收益 、金鹰成分优选、兴全趋势、国泰聚信价值、嘉实泰和、富国低碳环保 、西部新动向、广发成长 、兴全有机增长等基金，都取得了不错的投资效果，对于这些灵活操作效果较好的产品可进行关注。

　　回避高估值成长风格品种

　　最后，短期在风格搭配上，考虑投资者情绪仍然谨慎，仍需回避高估值的成长风格品种，在耐心等待市场筑底、风险偏好较低的背景下，可侧重具备估值优势、安全边际较强的蓝筹风格或者偏好白马成长股投资的基金。我们主要从历史持仓结构、近期对于基金行业配置的测算以及基金历史的投资管理能力比较，对于周期蓝筹风格、消费蓝筹风格基金，投资者可重点关注景顺能源基建、南方成份精选、华泰量化、长信金利 、新华优选分红、工银金融地产以及南方医药保健、中银动态策略 、易方达中小盘 、工银消费服务 、广发消费品、兴全社会等基金.